중국 정부가 프린터를 가동합니다. 비트코인 ​​가격에 어떤 영향을 미칠까요?

중국은 주식 시장을 강화하기 위해 여러 가지 경기 부양책을 제정했지만, 비트코인에 파이프라인 영향이 있을까요?

최근 뉴스 헤드라인에서는 중국의 부진한 경제가 어떻게 글로벌 성장에 심각한 위험을 초래하는지 다루었습니다. 이 지역의 경제 활동과 신용 흐름이 약화되고 있으며, 분석가들은 중국 정부의 개입이 구조적 문제로 보이는 문제를 충분히 해결할 수 있다고 확신하지 못하고 있습니다.

예를 들어 7월 산업생산은 전년 동기 대비 3.7% 증가해 6월 증가율 4.4%보다 둔화됐다. 더욱이 중국 은행들은 7월 신규 대출이 6월 대비 89% 감소해 2009년 말 이후 최저치를 기록했다.

세계 경제 성장에 미치는 영향 외에도 중국 부동산 시장의 혼란이 미국 달러와 상품에 파급 효과를 촉발할 수 있다는 투자자들 사이의 우려가 있습니다. 이는 결과적으로 비트코인(BTC)에 불리한 시나리오를 만들 수 있습니다.

8월 28일 중국 증시의 주요 지표인 상하이심천CSI300지수는 5.5% 상승한 뒤 1.2% 상승하며 장을 마감했다. 이러한 개선에도 불구하고 중국 주식은 Bloomberg가 추적한 주가 지수에서 전 세계적으로 가장 부진한 성과를 보이고 있습니다.

비트코인 거래자들은 중국 주식 시장의 변동으로 인한 잠재적인 영향에 대해 우려하고 있습니다. 이러한 불안은 역사적 가격 추세와 거시경제적 불확실성 기간 동안 위험에 노출된 시장을 회피하려는 투자 심리의 광범위한 변화로 인해 발생합니다.

위 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인의 가격 성과는 중국 주식 시장의 전반적인 움직임과 일치하는 경향이 있지만 이러한 움직임은 예측할 수 있거나 시차가 있을 수 있습니다. 실제로 CSI 300 지수와 비트코인/USD 간의 30일 상관관계는 8월 28일 이례적으로 높은 70% 수준에 도달했습니다.

흥미롭게도 최근 주식시장의 급등은 주로 8월 27일에 발표된 중국의 조치에 의해 주도된 것으로 보입니다. 블룸버그에 따르면 이러한 조치에는 다음이 포함된 것으로 알려졌습니다.

그러나 노무라 홀딩스의 중국 수석 이코노미스트인 팅 루(Ting Lu)에 따르면 처음에는 경기 부양책으로 선전되었던 조치가 의도한 효과가 부족하다는 것이 금방 명백해졌습니다. 그는 “이런 조치들은 하락 추세를 멈추기에는 부족하며 실제 경제에 대한 지원이 동반되지 않는 한 그 영향은 오래 가지 못할 것”이라고 지적했습니다.

CSI 300 지수가 7월 이후 23.8%나 크게 하락한 것 외에도 외국 자본이 중국 주식에서 빠져나가는 징후가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 글로벌 펀드는 8월 28일에만 약 11억 달러 상당의 주식을 팔아 8월 자금 유출에 110억 달러를 초과했으며 잠재적으로 기록적인 수준에 도달했다고 Bloomberg가 보고했습니다.

중요한 질문은 중국이 효과적인 경기 부양책을 시행하지 않는 이유에 관한 것입니다. 그 답은 해당 국가의 통화 가치에 있을 수 있습니다. 위안화 가격 차트에서 알 수 있듯이 미국 달러 대비 위안화 가치는 지속적으로 하락해 왔습니다. 이러한 추세는 통화가 역사적으로 낮은 수준에 도달했음을 의미하므로 우려스럽습니다.

세금 감면, 정부 채권 환매, 국민에 대한 화폐 분배와 같은 인센티브에도 불구하고 이는 화폐 유통 증가와 부채 증가로 이어질 수 있지만 위안화 구매력에는 부정적인 영향을 미칩니다. 상황은 복잡하고 쉬운 해결책이 부족하여 중국의 경제 성장이 크게 둔화될 가능성이 있습니다.

흥미롭게도 중국 증시 자금 유출의 최대 수혜자는 미국 증시로 보이며 이는 결국 미국 달러 강세로 이어진다. 자본이 중국 주식에서 빠져나감에 따라 투자자들이 S&P 500 지수나 미국 머니마켓 펀드와 같은 위험도가 낮은 옵션을 추구함에 따라 현지 통화가 약화되는 경향이 있습니다.

불행하게도 이 시나리오는 비트코인의 가격이 달러로 책정되고 대체 가치 저장 수단으로 경쟁한다는 점을 고려할 때 비트코인에 도전이 될 수 있습니다. 글로벌 경제 침체로 인해 암호화폐 상승을 예상하는 사람들에게는 미국 달러가 완벽할 필요는 없다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 다른 경쟁 화폐 통화보다 성능이 뛰어나기만 하면 됩니다.